江南時(shí)報(bào)訊(記者 陳衍暉)備受關(guān)注的國信證券150億元定增發(fā)行結(jié)果12日揭曉，社保基金斥資48.50億元，發(fā)行完成后一躍成為國信證券第四大股東。據(jù)記者粗略統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)已有中信證券、海通證券、西南證券、第一創(chuàng)業(yè)、中原證券和國信證券6家券商完成定向增發(fā)，募資規(guī)模合計(jì)超過612億元。山西證券、東吳證券、國海證券、天風(fēng)證券、招商證券等5家公司完成配股，募資規(guī)模合計(jì)達(dá)到318.4億元。綜上，年初至今11家券商定向增發(fā)或配股募資落地，合計(jì)募資規(guī)模達(dá)到930億元。此外，南京證券的定向增發(fā)已在路上。
4家券商參與
社保基金大手筆認(rèn)購國信證券
8月12日晚間，國信證券公告了150億元定增發(fā)行情況報(bào)告書，令市場感到驚訝的是，獲配投資者名單中又一次出現(xiàn)4家券商名字：中信建投證券、中金公司、萬和證券、東海證券等4家券商合計(jì)認(rèn)購1.04億股國信證券A股，占此次新增股票規(guī)模的7.3%。
這已經(jīng)是近一個(gè)月來證券公司積極參與的第四家上市券商定增事項(xiàng)，至少有10家證券公司積極參與了同行的定增發(fā)行認(rèn)購，并有券商通過定增躍居同行前十大股東行列。社保基金亦參與此次認(rèn)購，作為本次定增第二大單一機(jī)構(gòu)認(rèn)購者，全國社會保障基金理事會此次共獲配4.57億股，獲配金額達(dá)48.50億元。本次發(fā)行后社保基金將直接躋身為國信證券第四大股東。
這到底是出于什么目的呢？多位受訪人士認(rèn)為，最近頻現(xiàn)券商參與同業(yè)定增，主要是財(cái)務(wù)投資的原因，與券商整合邏輯無關(guān)，也不太可能是有投資機(jī)構(gòu)借道券商資管進(jìn)行收益互換。
第一創(chuàng)業(yè)定增股7月22日上市，按最新收盤價(jià)簡單計(jì)算，參與本輪定增的機(jī)構(gòu)持股浮盈已接近100%。其余券商的定增股份帶來的浮盈也在25%左右。
7月末，中原證券公布36億元定增發(fā)行結(jié)果，又有5家同行上榜獲配名單，中金公司、國泰君安、中信證券、中信建投證券、國信證券等券商合計(jì)出資金額11.95億元，占此次定增募資總額的32.8%。其中，中金公司獲配9129.51萬股，國泰君安證券獲配8280.25萬股，此次發(fā)行后，二者持有中原證券股比分別為1.97%和1.79%，為其第七和第八大股東。
8月初，海通證券公布定增結(jié)果，瑞銀集團(tuán)、摩根大通等國際投行成功獲配，其中瑞銀集團(tuán)出資14.9億元成為此次定增的“大贏家”。
券商參與同業(yè)定增，是再融資新規(guī)出臺后出現(xiàn)的新現(xiàn)象。今年2月份，再融資新規(guī)正式出臺，調(diào)整非公開發(fā)行股票定價(jià)和鎖定機(jī)制，將發(fā)行價(jià)格由不得低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的9折改為8折；將鎖定期由36個(gè)月和12個(gè)月分別縮短至18個(gè)月和6個(gè)月。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，目前券商參與定增的鎖定期均為6個(gè)月。
華泰證券曾定增引入阿里
券商參與同行定增突然火起來
“其實(shí)這幾個(gè)案例中券商認(rèn)購的比例都不大，很少有超過5%的。”資深投行人士王驥躍告訴記者，判斷財(cái)務(wù)投資還是戰(zhàn)略投資，關(guān)鍵看股比。5%以下的股東話語權(quán)很小，判斷是財(cái)務(wù)投資的可能性較大。
以華泰證券2018年的定增為例，彼時(shí)阿里巴巴、蘇寧分別認(rèn)購2.68億股、2.6億股，占發(fā)行后總股本的比例約3.25%、3.15%。2家公司認(rèn)購的股份數(shù)合計(jì)5.28億股，占此次定增比例接近一半。華泰證券相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，通過定增引入阿里巴巴、蘇寧等戰(zhàn)略投資者，將打開華泰證券未來發(fā)展的想象空間。
那么為何之前很少見到券商積極認(rèn)購?fù)卸ㄔ龅那闆r出現(xiàn)呢？分析人士認(rèn)為，主要原因可能包括兩個(gè)方面：
一是今年以來牛市氣氛進(jìn)一步醞釀發(fā)酵，市場對于作為“牛市旗手”的券商股后市表現(xiàn)較為看好。在此背景下，可以折價(jià)拿到同行股票，還是劃得來的。
以第一創(chuàng)業(yè)證券為例，其此次定增的發(fā)行價(jià)定為6元/股，相當(dāng)于8折認(rèn)購。8月17日，第一創(chuàng)業(yè)盤中一度漲到12.1元，漲幅已翻倍。而此時(shí)距離7月22日定增股份上市，僅過去了26天。
二是隨著定增新規(guī)的落地實(shí)施，6個(gè)月鎖定期使得券商更有信心持有同行股票。“如果鎖定期還是12個(gè)月，估計(jì)不少券商的定增就沒那么好發(fā)了。”王驥躍表示，即使是6個(gè)月鎖定期，對于估值高或者質(zhì)地相對差的券商來說，定增恐怕也沒那么好發(fā)。
配股募資規(guī)模刷新記錄
東吳證券上半年凈利增近四成
7月24日晚，東吳證券發(fā)布2020年半年度業(yè)績快報(bào)公告。公告顯示，根據(jù)初步測算，2020年上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入35.89億元，同比增長34.20%；歸屬于上市公司股東的凈利潤10.31億元，同比增長37.33%；基本每股收益0.29元，同比增長20.83%。
東吳證券表示，2020年上半年，滬深兩市成交活躍，日均成交金額放量提升，證券行業(yè)經(jīng)營業(yè)績好于去年同期。報(bào)告期內(nèi)，公司大力拓展各項(xiàng)業(yè)務(wù)，收入結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)較好增長。
在業(yè)內(nèi)看來，上半年成功配股募資近60億元的東吳證券正進(jìn)入發(fā)展的快車道。3月22日，東吳證券發(fā)布配股發(fā)行結(jié)果公告，宣告配股成功，募集資金規(guī)模總計(jì)59.88億元，刷新了2016年以來A股上市公司配股募資規(guī)模最高紀(jì)錄。
通過進(jìn)軍香港市場打造海外平臺，是國內(nèi)券商提升核心競爭力、參與國際市場的重要途徑。上半年，國際化布局起步較早的東吳證券在這一方面又有新進(jìn)展。
據(jù)東吳證券有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，東吳證券香港子公司（全稱“東吳證券（香港）金融控股有限公司”）已完成對中投證券（香港）（全稱“中投證券（香港）金融控股有限公司”）的整體收購，并借此獲得了香港證監(jiān)會規(guī)管下的全牌照業(yè)務(wù)資格。
此舉順應(yīng)了資本市場深化改革開放的發(fā)展趨勢，將有助于東吳證券快速建立香港業(yè)務(wù)平臺，延伸業(yè)務(wù)鏈條，構(gòu)建跨境服務(wù)業(yè)務(wù)體系。
業(yè)內(nèi)人士指出，在行業(yè)馬太效應(yīng)日益加劇的背景下，越來越多的券商通過再融資擴(kuò)大資本規(guī)模，東吳證券上半年配股成功恰逢其時(shí)，有利于借助資本市場的東風(fēng)夯實(shí)自身資本實(shí)力，提升市場競爭力，從而在激烈的競爭中脫穎而出。
南京證券定增獲核準(zhǔn)通過
3家大股東共計(jì)劃認(rèn)購7.5億元
華泰證券和東吳證券都已先后完成了再融資，同屬省內(nèi)的南京證券也不甘落后。早在5月10日，南京證券就公告稱，公司定增方案獲證監(jiān)會審核通過。
對于募集資金的用途，南京證券此前指出，此次非公開發(fā)行募集資金總額不超過60億元（含本數(shù)），扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充公司資本金和營運(yùn)資金。此次非公開發(fā)行募集資金主要用于擴(kuò)大資本中介業(yè)務(wù)規(guī)模和擴(kuò)大自營業(yè)務(wù)投資規(guī)模，二者均為不超過25億元。
值得關(guān)注的是，再融資新規(guī)公布后，南京證券在3月份調(diào)整了定增方案，修訂了發(fā)行對象數(shù)量上限、發(fā)行價(jià)格、限售期安排等相關(guān)內(nèi)容，其中包括控股股東在內(nèi)的3家大股東一共計(jì)劃認(rèn)購7.5億元。
具體來看，南京證券此次發(fā)行對象數(shù)量上限調(diào)整為包括公司控股股東紫金集團(tuán)、股東新工集團(tuán)、南京交投在內(nèi)的符合條件的不超過35名（含35名）特定對象，而調(diào)整前為不超過10名。另外，紫金集團(tuán)擬認(rèn)購金額為3億元，新工集團(tuán)擬認(rèn)購金額為1億元，南京交投公司擬認(rèn)購金額為3.5億元。
發(fā)行價(jià)格方面，由此前的發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司A股股票交易均價(jià)的90%調(diào)整為80%。在限售期安排方面，持有南京證券股份比例5%以下的發(fā)行對象本次認(rèn)購的股份自發(fā)行結(jié)束之日起6個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，而之前為12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。
